A股节后走势如何？

港股假期的大涨，让A股的投资者们对10月8日的开盘更加迫不及待。

为了有效应对假期归来后A股的交易火热，交易所以及券商们早已充分备战，调整早盘竞价时间，做好系统测试工作等。

10月6日晚间，上交所发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》。接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00，自2024年10月8日起施行。

10月7日，上交所、深交所、北交所都开展了全网测试，为相关机构开机验证提供连通性测试环境。此次参测单位包括上交所技术公司、上交所信息公司、相关核心机构以及券商等金融机构。测试所使用的证券账户、交易单元、指定交易等均以9月30日闭市后生产环境数据为基准，将模拟一个交易日的交易。

券商们在整个假期期间加班加点，多家券商推出“开户不打烊”“7*24小时极速开户”等服务，开户数呈爆发增长。

假期归来，A股究竟会怎么走？

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭日前表示，尽管股市反弹，但估值依然较历史平均水平较低，这表明股市在当前基础上仍有逾20%的上涨空间。

摩根士丹利预测，如果中国政府在未来几周宣布更多的支持措施，中国股市可能进一步上涨10%至15%。

由于市场情绪改善、仓位较低，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪预计，短期动能在实际财政措施出台（可能在未来几天或10 月中旬）之前将持续。

“从历史上看，10月是中国股市表现较好的月份之一，跑赢月度平均表现1.5 个百分点。之后需关注的关键因素是财政措施的规模和类型。 根据我们与投资者的交流，我们认为支持消费（发钱）和地方政府融资的一揽子措施最受投资者欢迎。在接下来的几个季度，我们还可能看到从改善公司治理入手的更多股市支持政策。”王宗豪表示。

中信证券最新发布研报表示，政策信号出现重大变化，市场预期出现大逆转，未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来，行情将迎来大拐点；在预期大逆转后，以散户为主的增量资金集中入场为特征，脉冲式上涨短期内还会持续。

“当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，以低PB（市净率）和内需修复为核心，待价格信号确认，迎来行情大拐点后，将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情，机构投资者将迎来更佳入场时机。”中信证券表示。

9月24日以来A股突然放量大涨，9月30日全A成交额超2.5万亿元，创下历史新高。海通证券表示，本轮股市行情和1999年“5・19 行情”较为相似，可以定性为资产重估行情。

“近两年宏观背景跟1998年-2000年很像，走出困境的较好路径可能是，先修复资产负债表，再恢复实体需求。股市首先反映资产重估，等未来经济恢复到潜在增速以上，再切换到基本面驱动，当然中间的路径很复杂。”海通证券在研究报告中表示。

结合外资对中国资产的欠配程度、政策响应速度以及节内地产与消费数据，华泰国际维持10月中旬仍是上涨趋势演绎窗口期的判断。

长假期间，沪深港通南向通道关闭，港股及美股中概股延续并扩大了相对强势的上涨表现。

国联证券研究部联席负责人、全球策略首席杨灵修告诉《财经》，国庆假期的港股表现，反映了全球投资人对中国资产的看法，资金买入中国资产，这也预示着10月8日A股开盘后，或有更多资金进入中国股市。

那么，全球资金正以何种速度涌入中国资产？这些涌入中国资产的资金，又将对A股走势产生什么影响？

华泰证券策略研究表示，十一国庆长假内，AH股溢价指数从节前的148收窄至134；十一假期内，观测到外资对中国资产表现出更大幅度的配置兴趣，尤其是，主动配置型共同基金结束了长达15个月的持续净流出，开始转为净流入。

据新兴市场投资基金研究公司数据，9月26日至10月2日，被动型外资对中国权益的净流入幅度达54亿美元，较前一周的18亿美元进一步扩大，并超越了2023年初周度最高值的48亿美元；同一时间，主动型外资结束了自22023年6月末以来长达15个月的净流出，尽管净流入规模尚不大，但也达到了2.5亿美元。