（观察者网讯）当地时间4月10日，美国劳工部公布美国消费者价格指数（CPI）3月数据——同比上涨3.5%，高于市场预期，未出现有望跌破3%通胀“警戒线”的趋势，给美国联邦储备委员会泼了盆冷水。

“现在的问题不是什么时候降，而是会不会降。”《华尔街日报》10日发文称，美联储降息计划遭遇“重大挫折”。最新数据表明美联储官员的所谓“软着陆”希望落空，不仅削弱了美联储6月降息的紧迫性和必要性，也引发了关于美联储在经济未出现放缓迹象的情况下，今年是否会降息的疑问。

4月10日，美联储公布的3月货币政策会议纪要显示，在确信通胀稳步回归目标水平之前，美联储不会降息，但与会官员仍预计有可能在今年降息。

《华尔街日报》认为，3月对美联储来说是个重要节点，本来美联储领导层一直想淡化1月和2月高于预期的通胀数据，宣称是“潜在的季节性扭曲”，但连续三个月高于预期的数据使这种说法不攻自破。知名投行10日纷纷调整预期，高盛和瑞银预计美联储今年将降息两次，可能推迟到7月或9月。

数项调查显示，美国民众仍然对生活成本感到沮丧。（图源：ZUMA PRESS）

美联储的下一步行动

美联储4月10日公布的3月货币政策会议纪要显示，美国通货膨胀下降速度仍不足以支持推出降息举措。在确信通胀稳步回归目标水平之前，美联储不会降息。

同时，与会官员仍然预计美联储有可能在今年降息。会后发布的经济前景预期称，“几乎所有与会者都认为，如果经济发展大体符合预期，那么在今年某个时候将政策转向限制较少的立场将是合适的。”19名联邦公开市场委员会成员中有9名认为，年内联邦基金利率水平可能降至4.5%至4.75%。

《华尔街日报》援引FactSet慧甚的数据称，交易人士认为，联邦基金利率今年年底将降至5%左右，这意味着今年只有一次或两次幅度为25个基点的降息。交易人士曾在今年1月预计美联储今年会降息六次或七次。

上个月，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，是自去年9月以来美联储连续第五次维持利率不变。

在4月10日之前，许多经济学家还对3月的通胀水平持乐观看法，但最新数据让他们纷纷调整了对美联储降息时间和幅度的预期。

高盛和瑞银的经济学家此前预计美联储今年将降息三次，第一次在6月份。4月10日，高盛和瑞银相继修改预期，预计美联储今年将降息两次，但首降时间预测不同，高盛预计为7月，瑞银预计为9月，每次降息25个基点。

“关键的风险并不是通胀可能上升......而是通胀水平将原地踏步，无法按照预测路径及时回落到2%的水平，”达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根（Lorie Logan）当地时间4月5日在杜克大学演讲时表示，现在考虑降息还“为时过早”，迹象表明借贷成本对经济的抑制作用可能不如预期那么大，她越来越担心美国遏制通胀的进展出现停滞。